Todo lo que hace el dashboard, explicado con calma y con las fórmulas. Los ejemplos usan los datos en vivo de ahora mismo.
OHM es un token respaldado por una tesorería: hoy cada OHM tiene $11.99 de activos reales detrás (el “respaldo” o backing). El mercado casi siempre lo paga por encima de ese respaldo: esa diferencia es la prima. La estrategia es sencilla: acumular cuando la prima está baja y usar un préstamo especial del propio protocolo (Cooler V2) que te deja sacar casi todo el respaldo en stablecoins sin riesgo de liquidación. Resultado: tu pérdida posible queda topada por abajo y, mientras esperas, el dinero prestado te renta.
El Cooler V2 te presta ~95% del respaldo contra tu OHM, al 0.50% anual, y es non-recourse: si OHM se hunde, puedes abandonar la garantía y quedarte el dinero prestado — no debes nada más. Eso equivale a poder vender tu OHM al protocolo a $11.25 pase lo que pase en el mercado. Por eso por debajo de $11.25 ya no pierdes más: es tu suelo, y además sube con el tiempo porque la tesorería gana rendimiento y el YRF quema OHM.
Cuánto pagas por encima del respaldo. Baja = entrada barata.
Dónde está la prima dentro de su rango anual. Es la señal de timing.
Tu pérdida máxima real por OHM, gracias al suelo non-recourse. No pierdes más aunque OHM caiga a cero.
Aparcas el dinero prestado en sUSDS (3.6%) y cobras la diferencia sobre el 0.5% del Cooler mientras esperas.
Por qué la zona barata rinde más: el denominador (tu capital en riesgo) es pequeño y el numerador (recorrido hasta la media) es grande.
El máx(…, Suelo) es el seguro: por debajo del suelo el resultado deja de empeorar.
1) Arriesgas menos. Tu pérdida posible = precio − suelo. Con la prima baja el precio está cerca del suelo, así que pones menos capital en juego por la misma cantidad de OHM.
2) Más recorrido. Si la prima está baja, le queda más espacio para volver a su media o a su alto histórico → más subida posible.
3) El carry rinde más. Pidas donde pidas, prestas casi lo mismo (≈el respaldo), pero tu capital en riesgo es menor en la zona barata → ese mismo carry es un porcentaje mayor de TU dinero. Por eso en la tabla de ROI el APR de carry sube al bajar la prima.
El dinero que te presta el Cooler es tuyo para usarlo, y ahí está la palanca de rentabilidad:
• Conservador (carry): aparcas lo prestado en sUSDS y cobras la diferencia. Tu pérdida máxima sigue topada en $4.75/OHM (~29.7%). Tranquilo y con renta mientras esperas.
• Loop (apalancado): usas lo prestado para comprar más OHM(y si el precio baja, mejoras la entrada), y repites. La exposición y el ROI se multiplican.
La clave honesta: el loop sube tu pérdida máxima hasta el 100% del capital, que ocurre si OHM cae hasta el suelo ($11.25). Pero por el diseño non-recourse nunca pierdes más de tu capital y no hay liquidación: es apalancamiento con pérdida acotada, algo muy raro en DeFi. Más recorrido al alza a cambio de gastar el colchón de los stablecoins.
• Liquidez fina: el volumen diario en DEX es bajo (~$10K). Sacar el respaldo siempre puedes (vía Cooler), pero realizar la prima a tamaño grande mueve el precio → entra y sal en tramos.
• Reflexividad: ~70% de la tesorería son los propios préstamos Cooler (OHM respaldando préstamos sobre OHM). En un pánico general el suelo es más blando de lo que aparenta.
• Smart contract y dependencia de Sky/USDS. Y no hay rendimiento por holdear: tu retorno viene de la reversión de la prima + el carry.
No es consejo de inversión.
Respaldo, tesorería y supply: Treasury API oficial de Olympus. Precio: CoinGecko. Cooler (origination $11.25/OHM, 0.50% APR), Emisiones y YRF: lecturas on-chain directas de los contratos en Ethereum.